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市场形势突变 ICE棉花期货行情反弹脚步加快

阅读量:4832      2019-10-24 10:46:05

8月/9月,各研究投资机构和棉花相关企业更担心ice期货,2019/20年棉花市场看跌前景,ice主合约将突破60美分/磅,甚至比以前低56.59美分/磅(近十年最低点为54.19美分/磅),因为美国、印度、西非、巴西等北半球国家2019/20年棉花总量基本预计将大幅增加。美国就业等负面数据、全球棉花消费下滑以及中国、美国、欧洲、日本和韩国给全球经济带来更大下行风险等负面结果加剧了这一问题。

然而,在短短半个月内,市场形势、棉花相关企业和投机者的心态发生了显著变化。“量变”到“质变”的速度让所有各方不知所措。冰的主要力量反弹到60美分/磅振荡的趋势已经形成(在65,68和其他关口几乎没有阻力)。关键原因无疑是第13轮中美华盛顿谈判取得了实质性进展。并达成第一阶段协议(在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域达成共识和突破)。美国股市、金融和大宗商品市场都出现大幅上涨,以呼应这一积极趋势。但我认为冰反弹也受到以下三个棉花基本面的支撑:

首先,2019/20年度,巴基斯坦棉花产量大幅下降,质量大幅下降。巴基斯坦将签署大量购买美国棉花和巴西棉花的合同。一些组织和国际棉花商表示,2019/20年巴基斯坦实际产量同比下降30%以上,在澳大利亚棉花产量早逝、质量指标下降、印巴关系异常紧张等不利条件下,巴基斯坦棉纺厂对美国进口棉花的依赖预计将大幅增加。

其次,印度2019/20年棉花总产量可能明显低于预期,美国农业部的报告也需要修订。几个印度花店和出口商报告说,由于9月中旬至下旬以来古吉拉特邦降雨量比正常水平高出29%以上,洪水可能会导致一些地区花生和棉花产量减少25%至30%。中央邦和马哈拉施特拉邦等主要棉花产区的单位面积产量也受到威胁,因此印度2019/20年的总产量可能不到600万吨。

第三,美国德克萨斯州遭受低温霜冻,东南部棉区干旱加剧,美国棉花产量被高估。据估计,主要产棉区德克萨斯州的气温预计将于本周末降至冰点以下,并伴有大面积霜冻,这不仅会影响棉花收成,还会显著影响产量和质量。两位国际棉花商表示,美国农业部对2019/20年度美国棉花产量476.6万吨的预测明显偏高(比2018/19年度增长18.18%)。考虑到霜冻和持续干旱的影响,实际产量将不足450万吨,皮棉质量是否能满足纺织厂和贸易商的合同要求仍难以判断。

资料来源:中国棉网

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