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银行理财“半年报”看点多 公募累计募资占比逾98%

阅读量:385      2019-10-23 12:02:53

根据银行业金融登记托管中心近日发布的《中国银行业金融市场报告(2019年上半年)》(以下简称《报告》),上半年,银行业金融市场呈现出金融产品总体稳定平衡、净值产品存在和发行持续增长、以公开发行为主要金融产品募集形式、金融子公司改革积极推进等九大特征。 银行间金融管理的规模和比例出现“双降”,债券等标准化资产成为金融资本配置的主要资产。

公开发行募集的累计资本占98%以上

报告显示,截至2019年6月底,全国共有384家银行金融机构存在非担保金融产品,共有47,000种存续金融产品,存续余额为22.18万亿元。过去两年,产品平衡基本保持稳定。1月至6月,单个月末非担保金融产品余额分别为21.48亿元、22.04亿元、21.37亿元、22.96亿元、23.22亿元和22.18亿元。报告指出,由于季度评估等因素,非担保理财产品的余额在本季度呈现“高前低后”的趋势。

新资本管理条例出台后,虽然行业正面临转型,但非担保理财规模在月末波动较小,这意味着理财业务平稳过渡继续推进华泰证券研究员沈娟指出。

新资本管理条例和新财务管理条例规定,财务管理产品应按不同的募集方式分为公开发行财务管理产品和私募发行财务管理产品。其中,公开发行的财务管理产品向不明社会的公众开放。报告显示,截至2019年6月底,公开募集无担保金融产品余额为21.08万亿元,占所有无担保金融产品余额的95.07%。私募理财产品余额为1.09万亿元,占所有非担保理财产品余额的4.93%。上半年,公开发行产品募集资金54.63万亿元,占所有非担保理财产品的98.26%。报告根据这些数据指出,银行理财产品的主要服务对象是广大个人投资者,为居民财富的保值增值做出了积极贡献。

“公开发行产品处于主流地位,这表明普通个人投资者在融资来源中占据主导地位。”沈娟指出,“金融管理规模基本稳定,居民增量财富流向银行表内存款现象明显,在一定程度上增加了银行存款来源。自2018年年中以来,存款类金融机构家庭存款增速大幅提高,8月底达到14.1%,同比增长5.4个百分点,也远高于存款总额增速。"

报告还显示,截至2019年6月底,未平仓无担保金融产品余额为14.97万亿元,占所有无担保金融产品余额的67.51%。余额增加2.63万亿元,增长21.34%。封闭式无担保金融产品余额7.21万亿元,占所有无担保金融产品余额的32.49%。

出现净值、长期和公开招聘的特点

报告显示,新资产管理条例和新财务管理条例出台后,银行财务管理净值的转化有序进行,剩余余额和净值产品比重持续增长。截至2019年6月底,非担保理财产品净值余额7.89万亿元,同比增长4.30万亿元,增长118.33%;净值产品占所有非担保理财产品余额的35.56%,其中开放式净值产品占所有净值产品的82.84%。上半年,净值产品累计筹集21.82万亿元,同比增长86.39%。“根据上市银行半年度报告数据,部分银行的净资产产品占比超过50%。”沈娟指出,“净值产品主要是开放式产品,如现金管理产品。”

上半年,新发行封闭式金融产品的平均周期有所增加。具体而言,新发行的封闭式非担保理财产品的加权平均期限为185天,比去年同期增长约47天。期限不足3个月(含)的封闭式非担保理财产品余额0.52万亿元,同比下降0.37万亿元;它占非担保理财产品余额的2.34%,同比下降1.92个百分点。

报告还表示,银行理财产品的投资风格相对稳定。从产品投资的性质来看,截至6月底,固定收益金融产品剩余余额占金融产品剩余总余额的72.99%,混合金融产品剩余余额的26.68%,权益金融产品剩余余额的0.32%,商品及衍生金融产品剩余余额较少。

沈娟说,目前,银行融资的特点是固定收入、长期和公开招聘。"固定收益产品主要有利于充分发挥银行的内在优势."沈娟指出,“延长封闭式产品的期限有利于更好地满足期限匹配的要求,也是逐步培养金融投资者长期意识的体现。”

收入将受到“非标准”投资减少的影响

从资产配置来看,截至6月底,非担保理财总资产余额为25.12万亿元。其中,存款、债券和货币市场工具余额占非担保理财产品投资余额的66.87%。债券比例最高为55.93%。

日前,《标准化债权资产认定规则(征求意见稿)》明确界定了标准化债权资产和非标准化债权资产的界限和认定标准,这也将对我行理财资金投资和理财产品收益率产生影响。国鑫证券分析师王建和陈俊亮指出:“非标准和‘非标准’是提高理财产品收入的主要方法。如果没有这两项(未来的一项)资产,该行的财富管理收益率将接近固定收益公共基金,这将降低其对客户的吸引力,也更难出售。展望未来,在将“非标准”纳入非标准之后,总的非标准比额预计将下降,从而继续影响财务回报。未来,财务管理将很难仅仅依靠期限错配等方法获得回报,这将进一步考验投资管理和资产收购的能力。这种监管精神将推动银行的财务管理业务回归实物资产管理。”

报告显示,自2017年下半年以来,封闭式非担保理财产品兑现客户的加权平均收益率总体呈现先升后降的趋势,这与债券市场的利率趋势大致一致。2019年上半年,封闭式非担保产品对客户的加权平均年收益率为4.61%,同比下降约0.34个百分点。

此外,上半年,非担保理财产品累计客户收入4801亿元。其中,向客户公开发行的总收入占94.90%。

本文来源于《上海财经新闻》

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